ZFX山海证券：牛气冲天！比特币创历史新高！

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7月9日纽约尾盘时段，比特币走势突然发力，连续突破11万美元关口和5月22日高点价位，最高触及112,009美元，涨幅达3.1%，使其今年以来累计涨幅接近20%。投资者普遍预期，在2024年下半年，随着更多企业将比特币纳入其财务储备，加之美国国会愈发接近通过加密货币监管立法，比特币有望持续创下新高。

一、        此轮比特币上涨的原因

1、英伟达引领科技股大涨

7月9日，随着英伟达成为第一家市值短暂突破4万亿美元的公司，科技股大涨。在同一交易日，投资者似乎对特朗普总统最新的关税举措不以为然。以科技股为主的纳斯达克综合指数收盘创下收盘记录。

比特币作为一种风险资产，会随着股市的波动而涨跌，这受投资者情绪驱动。当市场处于风险偏好模式，投资者购买科技股等成长型资产时，比特币和加密货币往往会随之上涨。

2、        美国监管松绑与机构入场

美国批准比特币现货ETF（如贝莱德旗下产品），为传统机构资金提供合规入场通道，单周净流入曾超15亿美元，总管理规模突破1290亿美元，显著提升市场流动性。

特朗普政策转向亦成关键推力：其主张建立国家加密货币储备、放宽监管及支持比特币矿业发展，传递政策温和信号，提振市场信心。

3、        全球监管框架逐步明晰

美国《GENIUS稳定币法案》通过参议院表决，香港同步落地稳定币监管条例，降低政策不确定性，吸引主权基金试探性介入。欧盟MiCA实施后，近40家加密服务商获运营许可，进一步强化市场合规基础。

4、        避险属性强化

全球贸易摩擦升级（如特朗普关税政策）及美元波动背景下，比特币“数字黄金”叙事获摩根大通等机构背书，吸引传统避险资金流入。

5、        减半周期与稀缺性预期

2025年5月比特币完成减半，区块奖励降至3.125 BTC，日新增供应缩减至900枚。历史数据显示，减半后12-18个月通常出现价格高峰，叠加74%流通量长期锁仓，加剧稀缺性预期。

二、        比特币历史上的那些重要里程碑

2008年10月：中本聪发布比特币白皮书，比特币诞生。

2010年5月：程序员Laszlo Hanyecz用1万枚比特币购买2个披萨，完成首笔实物交易，比特币首次被赋予现实价值（时价约0.003美元/枚）。

2011-2013年：比特币价格从1美元涨至260美元。

2017年：ICO泡沫推动比特币价格突破2万美元。

2020年末-2021年初：比特币达到6.9万美元新高。

2024年3月：美国SEC批准比特币现货ETF，贝莱德、富达等资管巨头入场，比特币减半后价格突破7万美元，市值站上1.4万亿美元。

2024年11月：特朗普当选美国总统后，比特币价格冲破10万美元。

三、        比特币未来走势预测

短期预测：

渣打银行预测，2025年Q3末比特币可能冲击13.5万美元，Q4末或达20万美元。核心驱动包括比特币ETF资金持续流入（Q2达124亿美元）、企业增持（如MicroStrategy持仓57.6万枚），以及美国稳定币法案通过预期。

长期预测：

乐观情景：若主权基金广泛配置且成为跨境结算工具，单价或冲击50万-150万美元（市值对标黄金30%-50%）。

中性预期：技术升级（如闪电网络扩容至百万笔/秒）推动支付场景落地，2028年减半后价格或达20万-50万美元。

保守上限：若监管与技术瓶颈未突破，价格可能长期徘徊于10万-20万美元。